周三（11月29日），美元/日元下跌，暂报147.162，跌幅0.22%。

  

   市场基本面分析

  

   日本央行所持债券的账面亏损创下新高，凸显出行长植田和男朝着货币政策正常化的迈进正面临挑战。

  

   根据日本央行周二公布的半年度财务报表，截至今年9月底，其持有的债券账面亏损为10.5万亿日元（707亿美元），创2004财年以来亏损之最。而日本央行上一财年账面亏损是1570亿日元。

  

   日本央行持有一半以上的日本政府债券，因此即使收益率略微上升，也会降低央行持有的大量债券的价值，从而引发浮亏。

  

   日本央行7月份放松对10年期国债收益率上限的控制后，该收益率从3月份的0.33%上升到9月底的0.75%。日本央行在10月份进一步放松了限制，本月早些时候，日本10年期国债收益率触及0.97%，创近十年新高。

  

   日本央行行长植田和男表示，尽管央行仍需要负责任地管理财务以维持公众的信心和市场信誉，但市场无需过度关注央行财务状况。

  

   植田和男在9月份的一次讲话中说：

  

   “暂时的损失或负资产不会妨碍央行执行货币政策的能力，但这并不意味着央行可以承受无限的损失和负资产。”

  

   日本央行是世界上唯一一家维持负利率的主要央行。本周早些时候，有媒体援引知情人士消息称，日本央行将在明年某个时候退出超宽松政策，但在退出之前还有很多“障碍”需要扫清。

  

   值得注意的是，日本央行不是唯一一家遭受亏损的央行，美联储也遭遇历史性亏损，可能需要长达4年才能填上这个大窟窿。

  

   据媒体周二报道，美联储在2022年9月开始亏损，截至今年11月22日，亏损规模达到1204亿美元。

  

   多年来，美联储一直“稳赚不赔”，但这一情况在2022年秋季发生逆转。随着美联储提高利率，为了补偿各大商业银行放在美联储的准备金，美联储需要支付更多的利息，从而陷入了亏损。

  

   此外，随着联邦基金利率不断升高，而美联储拥有并产生收入的债券存量缩减，亏损进一步加剧。

  

   尽管美联储一再强调，亏损绝不会影响其运作和执行货币政策的能力，但巨额亏损在短期内难以弥补，圣路易斯联储估计到2027年中美联储才能还清。

  

   美元/日元技术走势分析：

  

   美元兑日元昨日恢复负交易，触及我们的第一个扩展目标146.90，在那里找到坚实的支撑，等待超过该水平，为访问146.17的38.2%斐波纳契修正水平开辟道路，这代表着我们的下一个主要目标。

  

   因此，在即将到来的时期，看跌趋势将保持活跃，受到EMA50形成的负压的支持，注意146.90水平对当前负压的巩固将推动价格开始恢复尝试，并主要测试148.30区域。

  

   支撑位：146.77  146.92  147.01

  

   阻力位：147.25  147.40  147.49