周四（2月20日），美元/日元下跌150.018，暂报150.008，跌幅0.95%。

   市场基本面分析

   根据路透社最新调查，多数经济学家预测日本央行今年将仅再加息一次，最有可能在第三季度将利率上调至0.75%。这一预测基于对工资增长和通胀前景的乐观评估。

   调查显示，分析师对今年春季工资谈判的加薪幅度预估中值为5%，接近去年的33年高点。这一强劲的工资增长为日本央行继续升息提供了有力支持。尽管日本央行的升息步伐相对温和，但在全球主要央行普遍降息的背景下，日本央行的政策显得尤为独特。

   在2月12日至18日的调查中，所有61位经济学家均预计日本央行在3月的会议上将维持利率不变。然而，有19位经济学家认为第二季度至少会加息25个基点至0.75%。超过65%的受访者（58人中的38人）预测7月或9月将加息至0.75%。

   升息时机与影响因素

   三井住友信托银行高级经济学家Junki Iwahashi指出，日本央行需要确认今年工资谈判的加薪幅度，尤其是中小型企业的加薪情况。在39位预测具体月份加息的分析师中，59%（23位）选择了7月，15%（6位）选择了6月，4月和9月各有5位分析师选择。

   Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike认为，7月是下一次加息的理想时机，因为这距离1月会议已有六个月，且参议院选举也已结束。此外，28位经济学家对今年春季工资谈判的加薪幅度预估中值为5%，高于上个月的4.75%，这是调查中首次触及5%的加薪水平。

   长期利率展望

   调查显示，对2024年底利率的预测中值为0.75%，而对2026年3月底的预测中值为1.00%。野村证券首席经济学家Kyohei Morita表示，由于人力短缺和长期通胀压力，企业需要通过高水平的加薪来留住员工。

   当被问及日本央行的最终利率目标时，33位经济学家的预测中值为1.00%，与去年11月的调查结果持平，预测区间为0.75%至2.00%。

   美元/日元技术走势分析

   美元兑日元价格成功实现了我们第一个等待的目标151.05，注意到价格超过了这一水平，并在其下方关闭了日线蜡烛线，以确认在即将到来的交易中继续主导熊市趋势，等待向我们的下一个目标149.65前进。

   支撑位：150.03  150.11  150.25

   阻力位：150.47  150.55  150.69