周三（10月1日），美元/日元下跌147.194，暂报147.166，跌幅0.49%。

   市场基本面分析

   日本央行当前处于货币政策正常化加速阶段，2024年7月加息至0.25%并启动缩表，近期内部鹰派声音强化，市场预计10月可能再次加息。

   日本央行政策动态与利率调整

   2024年7月加息缩表：日本央行将政策利率从0-0.1%上调至0.25%，结束零利率政策，同时宣布每季度减少购债规模4000亿日元至2026年3月。

   2025年9月政策转向信号：会议纪要显示5名委员支持近期加息，市场预计10月加息概率达60%，可能将利率提升至0.75%。

   收益率曲线控制（YCC）调整：2023年7月将10年期国债收益率波动区间放宽至±0.5%，2025年9月该收益率触及17年新高1.65%。

   日本央行对日股与美联储政策影响

   日股波动加剧：2025年9月日本央行维持利率后，日经指数单日下跌3%，央行同期宣布启动ETF减持计划引发市场流动性担忧。

   美联储降息背景下的政策博弈：日本央行在美联储降息背景下选择加息，导致日元汇率单日升值4.5%，日债收益率飙升压力显现。

   全球市场传导效应：日本加息可能引发跨境资本回流，加剧欧美股市波动，需关注2025年10月政策会议对风险资产的冲击。

   美元/日元技术走势分析

   （美元兑日元）在最后一个盘中交易中以谨慎的涨幅结算，以弥补之前的一些损失，同时试图在相对强势指标上摆脱一些明显的超卖状况，特别是在负面信号出现的情况下，在短期基础上突破次要看涨趋势线的影响下，继续承受来自EMA50下方交易的负面压力，降低了价格在近期基础上复苏的机会。

   支撑位：147.01  147.28  147.42

   阻力位：147.83  148.10  148.24