美元/日元汇率基本面分析

  日本已进入衰退，市场并未被吓倒，仍然表明日本央行很有可能投票加息0.1%，以退出其长期的负利率政策。

  央行历史性加息的先决条件涉及工资和物价之间的“良性关系”。一年多来，通胀率一直高于2%的目标，但在过去两次数据中有所下降，这令人质疑价格压力是否能够以可持续的方式保持在2%的目标之上。工资谈判目前正在进行中，预计该过程将于3月中旬结束。这构成了市场期待4月会议加息的基础。

  最新的CoT数据显示，日元空头头寸的积累与日本最高货币官员神田和日本央行副行长铃木俊一上周发出的警告背道而驰。两位官员都对大幅波动的外汇走势（日元贬值）表示不满，神田甚至提到外汇干预是一种可能的解决方案。

  另一方面，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）推翻了降息的预期，投资者预计最早在6月将在2024年首次降息25个基点（bps）。鉴于近期通胀压力顽固的迹象，周三的联邦公开市场委员会会议纪要可能会为进一步的货币政策提供一些暗示。

  展望未来，日本的贸易平衡将于周三在联邦公开市场委员会会议纪要之前公布。交易员还将关注美联储的博斯蒂克和鲍曼讲话。周四，日本Jibun银行2月份PMI初值将公布。

  美元/日元技术分析

  美元/日元在外汇干预警告下仍坚守150关口。事实上，价格走势正在形成一个三角旗状的形状，这表明在典型的市场条件下看涨延续。可以说，由于存在干预的潜在威胁，上行会导致风险回报率下降，因为之前的外汇干预已经使日元上涨了500点左右，其中大部分是下行。