关注欧洲央行的措辞变化

  欧洲央行定于周四决定货币政策，几乎可以肯定的是，利率不会发生变化。著名的管理委员会成员一直在表达他们倾向于将6月作为启动有管理的降息周期的适当会议。

  由于经济增长仍然疲软，而且与美国不同，通胀继续向目标下降，欧洲央行降息的压力越来越大。欧洲央行工作人员的预测是，通胀要到2025年下半年才能回到目标水平。因此，鉴于央行的价格要求，避免降息可能变得越来越困难。

  注意声明中的更多紧迫性。如果 2022 年有什么值得一提的，请留意声明中对 6 月的任何潜在预先承诺。早在 2022 年 6 月，欧洲央行就宣布“打算在下次会议上加息 25 个基点”。然而，考虑到市场已经消化了6月份降息的预期，实际的市场反应可能会受到控制。

  未来一周的主要风险事件

  下周，欧洲央行将考虑开始降息的理想时机，但在此之前，关键的美国CPI数据将引起市场关注。核心和整体CPI数据将更好地反映价格压力，因为美联储最近的评论提供了美联储今年不得不推迟降息的前景。此外，强劲的PCE数据加剧了将通胀率降至2%目标的挑战——这可能会支撑美元（打压欧元/美元）。

  联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要可能会为美联储的想法提供一些见解，但最近的数据可能已经改变了在Match会议上表达的一些观点。上周五，美联储主席巴尔金对热门的非农就业报告发表评论称，“这是一份相当强劲的就业报告”。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）也警告称，在通货紧缩恢复之前，她不会愿意降息。

  然后，在欧洲，预计德国 3 月份的最终通胀数据将取得进一步进展。与美国相比，欧洲的通货紧缩仍在继续，并可能强调6月需要进行首次降息。

  欧元/美元稳定在200日简单移动平均线附近

  欧元试图复苏，但除了ZEW指数等情绪/信心指标回升外，仍然缺乏看涨的驱动因素。因此，欧元/美元的进一步上行可能取决于美联储更加鸽派的前景，在火热的非农就业数据公布之后，这似乎不太可能，但显着的 CPI 不及预期可能会在短期内发挥作用。