周一（4月29日），美元/日元下跌，暂报156.894，跌幅0.85%。

   市场基本面分析

   日本央行干预可能越来越大

   此前日本政策制定者一再警告称，如果贬值幅度过大过快，日本将不会容忍。日本财务大臣铃木俊一在日本央行会议后也重申，政府将对汇率波动做出适当反应。本月早些时候，他还向美国财政部长耶伦表达了对日元贬值的担忧，市场参与者认为这为干预汇市奠定了基础。

   荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley在给客户的一份报告中写道：“要想外汇干预成功扭转美元兑日元汇率，日本经济数据好转很可能必须与美国经济增长放缓和价格压力减弱相匹配。这表明，日本财务省试图吓退投机者，使其不再进一步增加日元空头头寸的努力，可能会持续数周。”

   马来亚银行高级外汇策略师Fiona Lim表示，金融市场在考验日本对日元快速下跌的容忍度，有效跌破1美元兑160关口的动能已经明确具备。Fiona Lim称，“贬值步伐正在加快。如果不进行干预，那么接下来的危险程度就好比试图接住一把落下的刀，特别是在美联储本周三可能暗示要等待更长时间的情况下”，“如果日元继续以这种速度下跌，那么干预的可能性就变得更大，特别是在日元投机迹象明显之际”。到目前为止，没有干预可能是因为时机问题。

   中金公司研报指出，美元指数上周在年内高点附近震荡后回落，对除日元、瑞郎外的G7货币均有所下滑。欧洲和英国的PMI升至1年以来最高的水平，而美国的PMI调查数据却不及预期，这是上周美元有所回落的重要原因。不过相比其他货币，上周日元的走跌是市场的焦点。在财务省仍旧未采取行动干预汇率以及日本央行在4月会议上表露出对日元贬值相对淡定的态度后，日元跌向了年内新低。种种迹象表明，日本当局对日元贬值的容忍度比此前预期得更高。

   日元贬值带火赴日游

   4月28日，日本政府观光局数据显示，受日元贬值影响，3月访日外国游客数量首破300万人次，达单月历史最高。主要由于日元疲软，游客在日奢侈品消费激增，酒店价格同比上涨近30%。今年第一季度，访日游客消费总额达1.75万亿日元（约合人民币819亿元），刷新单季历史纪录。

   在各种社交平台上也可以看到中国游客买爆日本奢侈品的帖子。有博主就发帖表示，日本LV店排队的全是中国人，一个2万的包，平均可以便宜3-4千。

   2024年一季度，LVMH在日本市场的收入大涨32%，对集团贡献由7%提高至9%，这主要是受汇率利好影响，大量中国消费者在日本市场购入奢侈品，爱马仕集团2024年第一季度业绩报告显示，日本市场销售额同比增长10.8%至3.57亿欧元，Prada集团一季度也在日本表现强劲，零售销售同比增加46%，意大利奢侈品牌Brunello Cucinelli则增长近18%，亚洲地区同样表现良好。受中国、日本、韩国和中东地区营收增长的推动。

   美元/日元技术走势分析：

   截至上周五收盘，美元兑日元价格成功实现了我们期待已久的积极目标，触及157.30水平，注意到美元兑日元价格今天开始大幅上涨，超过了图表上出现的看涨通道阻力线，触及160.00的心理关口，继续创下新的历史水平，似乎有可能继续上涨并在未来几个交易日实现额外的积极目标。

   因此，看涨趋势将在短期和中期基础上保持有效和主导地位，下一个目标达到160.00，注意突破158.70将停止预期的上涨并推动价格在再次转向上涨之前实现一些看跌修正。

   支撑位：153.73  154.40  155.60

   阻力位：157.47  158.14  159.34