周四（6月11日）亚洲时段，美元兑日元汇率低开后走高，当前运行于160.50附近。汇价连续上涨的背后原因是美国通胀数据火热，强化了市场对美联储将在更长时间内维持高利率的预期。

  基本面：通胀推动美元走强 干预警报再次拉响

  美国劳工统计局周三公布的数据显示，受伊朗局势持续紧张所引发的能源价格大幅上涨影响，5月份美国通胀加速上升，同比增速创下三年多来的最快水平。具体来看，5月美国消费者物价指数同比上涨4.2%，高于4月的3.8%，与市场预期基本一致。这一数据打破了此前通胀连续回落的市场乐观预期，令投资者重新评估美联储的货币政策路径。

  从环比来看，5月CPI上涨0.5%，同样符合预期。更受关注的核心CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）表现相对温和，环比上涨0.2%，同比上涨2.9%。虽然核心通胀并未出现明显恶化，但整体CPI的大幅反弹足以引起市场警惕。分析人士指出，能源价格是此次通胀加速的主要推手，而服务类价格依然保持黏性，表明通胀回落的过程并非一帆风顺。

  在强劲的通胀数据公布后，金融市场对美联储年内降息的预期迅速降温。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场对9月降息的概率预期已从前一周的超过50%大幅下降至30%以下。与此同时，美元指数短线走高，美国国债收益率攀升。作为直接受美日利差影响的美元/日元汇率也获得有力支撑，推动日元进一步走弱至六周低点附近。

  不过，由于市场对日本当局可能采取外汇干预措施的警惕情绪持续升温，美元兑日元的上行空间或受到明显限制。日本财务大臣佐藤加奈美在周二的公开讲话中明确表示，政府正以高度的紧迫感密切关注汇率市场的动向。她强调，日本政府此前关于随时准备在必要时采取果断措施以维护市场稳定的立场，目前没有任何改变。

  市场分析人士指出，佐藤大臣的措辞较此前更为强硬。虽然她没有明确透露具体的汇率干预红线，但结合日本财务省过往的行为模式，许多交易员认为，一旦美元兑日元明确突破161.00关口，甚至向年内高点162.00逼近，日本当局很可能会再次入场卖出美元、买入日元。此外，市场也在关注日本央行是否会通过汇率检查等非公开操作来提前释放信号。

  需要注意的是，单纯的汇率干预通常只能暂时减缓日元的贬值速度，而难以逆转由美日利差主导的长期趋势。不过，在当前市场预期美联储将维持高利率、而日本央行加息步伐缓慢的背景下，日本官方反复进行的“口头干预”依然能够在一定程度上抑制投机资金的过度做空行为，从而使美元兑日元的短期上涨节奏变得更加波折和谨慎。

  美元/日元交易策略

  技术上，美元/日元在28个交易日内收复了4月30日的跌幅，尽管相对强弱指数（RSI）显示动能依然看涨，但市场担忧美国当局可能介入推动该货币对下跌，这使得买家未敢测试160.72的年内高点，更别说161.00关口。
  RSI处于64的看涨水平，接近超买状态，但其上涨趋势平稳，显示交易者保持谨慎。

  下行方面，若美元/日圆跌破160.00，首个支撑位为159.50，其次是6月3日低点159.36。 跌破这些水平后，下一个支撑位为50日简单移动平均线（SMA）158.95，随后是100日简单移动平均线（SMA）157.82。