周五（6月12日），美元/日元上涨160.318，暂报160.310，涨幅0.26%。

   市场基本面分析

   日本银行（央行）6月10日表示总裁植田和男因病住院。副总裁内田真一将出席加息决定的记者会。而内田真一也刚刚出院，他的发言如果谨慎，可能导致日元进一步贬值……

   日本银行（央行）6月10日表示总裁植田和男因病住院。尽管下次金融政策决定会议（6月15日至16日）预计将作出把政策利率上调至1%的关键决定，但在任总裁缺席会议的情况极为罕见。代替植田出席记者会的副总裁内田真一是日本央行内部主导政策讨论的关键人物，他的“首秀”将成为影响日元汇率等市场走势的重要时刻。

   植田和男预计“7月复职”，此次无投票权

   “此前并没有感觉他的身体状况不好”，在消息公布一天后的6月11日，日本政府内部传出惊讶的声音。

   据日本央行介绍，植田住院期间将通过远程办公处理公务，并预计出席7月30日至31日举行的下一次货币政策会议。接近日本央行的政府相关人士提醒外界不要过度猜测，称“不会发展成更换总裁之类的大事”。

   日本央行计划在此次会议上将政策利率从目前的0.75%提高至1.0%，同时还将讨论进一步削减国债购买规模的措施。多名相关人士透露，政策调整预期没有发生变化。虽然植田本人没有议案投票权，但将以书面形式表达意见。

   根据规定，植田若缺席会议，将失去对议案的投票权。届时包括总裁在内原本9人的政策委员会将由其余8人进行多数表决。若赞成票和反对票出现4比4平局，则由代理会议主席的副总裁冰见野良三作出最终决定。

   内田真一被视为“政策关键人物”

   16日货币政策会议结束后原定由植田举行记者会，现将改由内田真一主持。

   1986年进入日本央行工作的内田，曾参与前行长黑田东彦推行和强化超宽松货币政策，被日本央行高层评价为“政策决策的关键人物”。

   事实上，内田本人也曾因白血病治疗于2025年11月至2026年5月期间住院。他在病房内持续履行职责，并远程参加货币政策会议。仅在半个月前的5月26日刚刚出院，此次记者会也将成为他出院后首次公开亮相。

   日本央行高层表示，内田“自住院时期起就在实质上主导政策讨论”。出院后面对面的沟通机会增多，不少内部人士认为“令人安心”。由于内田拥有接近总裁级别的影响力，市场对其记者会高度关注。

   曾多次纠正市场过度加息预期

   在2024年2月和2024年8月赴地方演讲期间举行的记者会上，内田都曾发挥作用，修正市场过度押注加息的预期。

   最近一次是在2025年7月的演讲中，他强调“风险管理方法（Risk Management Approach）”的重要性，即在实现经济和物价稳定的过程中，寻求对上行和下行风险都保持最中性立场的政策判断。

   对于内田的政策风格，野村证券执行利率策略师岩下真理分析称：“由于长期从事企划部门工作，他并非坚定的鹰派或鸽派，而是会根据当时情况，现实地判断日本央行应采取何种政策的人”。

   对未来加息节奏的表态成焦点，谨慎发言或推动日元进一步贬值

   市场关注的焦点在于，内田将如何谈及今后的加息步伐。

   一名日本财务省官员表示：“6月加息已经被外汇市场充分消化”，但他同时强调，“对于下一次加息的表态程度，将决定汇率走势”。

   野村证券执行利率策略师岩下真理认为，在中东局势存在不确定性的背景下，市场将关注内田“会在多大程度上提及通胀上行风险”。如果他表现出更强警惕，则意味着日本央行有意采取更积极的货币紧缩政策。

   在去年12月决定将利率从0.5%上调至0.75%的会议后，植田和男在记者会上有关追加加息的谨慎表态，被市场解读为偏鸽派信号，导致日元走弱。

   目前日元汇率徘徊在1美元兑160日元附近，市场也开始警惕日本政府再次实施汇市干预的可能性。

   在全球主要央行陆续转向加息的大背景下，如果内田此次仍维持过于谨慎的发言，市场可能将其视为对货币紧缩持谨慎态度的“鸽派”，从而导致日元进一步贬值。

   美元/日元技术走势分析

   美元兑日元在最近的盘中交易中上涨，在EMA50找到支撑，EMA 50提供了坚实的基础，并帮助该货币停止了前一交易日的大幅下跌。这种支持有助于改善价格行为和加强复苏努力。

   该对货币还获得了相对强势指标的额外支持，这些指标在达到超卖区域后开始显示出积极的交叉。这一发展标志着势头正在改善，并增加了进一步复苏的机会，尤其是在短期看涨趋势保持不变的情况下。

   支撑位：159.85  159.91  160.03

   阻力位：160.21  160.27  160.39